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玻璃有望震荡稳定

来源:kok竞技体育发表日期:2022-09-29 09:30:32作者:kok竞技平台

  2022年,玻璃行业将负重前行。在高库存、高供给的现实条件下,支撑玻璃市场稳定的因素来自于成本支撑、低利润条件下的窑炉检修、延迟的房地产竣工需求释放、碳达峰碳中和目标下窑炉能效提升改造、落后产能退出、城市更新需求上升等。供需双方的利好兑现节点、程度和市场反应要结合宏观层面和行业具体情况进行分析。与2021年相比,2022年玻璃利润水平将显著下降,但玻璃价格整体仍有望运行在成本线以上。

  12月8日至10日中央经济工作会议在北京召开。会议总结2021年经济工作,分析当前经济形势,部署2022年经济工作。会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进,各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。对于在一年内连续经历了淡季不淡和旺季不旺的平板玻璃及其密切关联的房地产市场来说,一个“稳”字所提供的确定性足以温暖整个寒冬。

  要正确认识和把握碳达峰碳中和。实现碳达峰碳中和是推动国内经济高质量发展的内在要求,要坚定不移推进,但不可能毕其功于一役。要狠抓绿色低碳技术攻关。创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变,加快形成减污降碳的激励约束机制,防止简单层层分解。碳排放控制的思路更加优化,更加强调要狠抓绿色低碳技术攻关。对于玻璃生产企业来说,在绿色低碳技术有显著突破、能效及碳排放水平先进的示范性产线面世之前,持续大范围的产线提升改造的压力有所缓和,2022年玻璃供应量有望保持当前水平。

  有关数据显示,2021年1—11月,浮法玻璃累计产量100813.5万重量箱,同比增长10.5%,增速比上半年回落0.67个百分点。2021年上半年,浮法玻璃产量增速之所以较高,源于2020年同期玻璃市场低迷运行大量产线冷修的低基数效应。随着二季度及三季度初大量产线万重量箱,创出月度产量新的历史纪录。

  市场预期2022年是冷修大年,目前已到预期寿命待检修的窑炉超过20条。窑炉冷修与否和窑炉到期的关系并不是严格对应的,需求旺盛、利润良好的年份冷修量偏少,需求预期弱的年份冷修量偏多,如2020年。从每年的情况来看,玻璃产线冷修安排在岁末年初,因春节前后终端需求处于季节性低位。从窑炉到期实际情况来看,2022年的冷修量会大于2021年水平,但从开年的利润水平分析,不会出现像2020年年初那样极端的检修状况。

  市场预期有超过10条的到期或临期产线年将面临冷修,考虑到浮法玻璃在产产线条,可推知即使冷修预期较大程度兑现,2022年实际产量也不会同比下降。预计玻璃月度产量前低后高,全年总产量将与2021年持平。

  玻璃需求的最大驱动仍来自房地产竣工端。由过往数年的浮法玻璃表观需求数据中可以看到,2017—2020年浮法玻璃表观需求稳中略降,而2021年浮法玻璃表观需求增幅在7.3%左右,为连续数年平稳之后的首次显著攀升。这一变化显示连续数年的商品房销售面积高增长、期房销售面积高增长刚刚传导至房屋竣工端。国家统计局数据显示,2021年1—11月,房屋竣工面积累计值约68754万平方米,同比增幅为16.2%。其中,11月当月值为1.15亿平方米,同比增加15%。预计房屋竣工对玻璃需求的拉动今后一段时期仍将保持强劲。

  2021年期房销售面积增幅有望超过10%,同时期房销售在总销售面积中的占比为85%左右,这一部分竣工需求和2021年下半年施工计划中应释放未释放的竣工需求叠加,将在2022年形成新的玻璃需求洪峰。我们预计2022年玻璃表观需求增速将不低于2021年水平,为7%—10%。

  库存方面,截至2021年11月底,浮法玻璃企业库存为5480.5万重量箱,环比虽然有所回落但仍居于年内高位。在房地产竣工需求预期下,玻璃生产企业库存有望再度快速去化,明年春节过后玻璃生产企业库存累积幅度或大幅低于市场预期。在国内供给、进出口相对平稳,以及房地产竣工需求释放带动表观消费增长7%的情况下,玻璃库存将于2022年年末接近完全去化。

  由于政策支持力度增强,加之2021年下半年需求延后,2022年玻璃需求增速或超过2021年水平,供不应求的可能性仍然存在,基于此,玻璃保供稳价工作依然不能松懈。玻璃供给紧张在2022年上半年或充分显现,玻璃市场有可能再度走出淡季不淡行情。

  当前,玻璃市场面临高供给、高库存及需求季节性偏弱局面,在淡季累库的影响下,玻璃期货或出现阶段性回调、考验成本线,但不排除出现因房地产需求预期带动玻璃价格快速摆脱低位区间的可能。玻璃—深加工—建筑商产业链中下游企业可以择机把握淡季低位补库存以及买入套期保值的机会。返回搜狐,查看更多

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