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光伏业一体化竞争加剧 跨界转型还得多掂量

来源:kok竞技体育发表日期:2022-09-29 10:01:08作者:kok竞技平台

  光伏行业的一个重磅悬念正在发酵。在华润电力最近一期3GW组件招标中,通威股份位列第一候选人,如无异议,通威有望收获此次组件采购大单。此次事件更大的意义在于一家原本标榜专业化的龙头光伏厂商正式启动一体化布局。

  受此影响,8月19日,A股多家组件龙头股价大跌。市场对于光伏行业即将出现的内卷加剧现象有所担忧。

  光伏行业的主要环节是硅料硅片、电池和组件,通威是聚焦于硅料和电池的专业化厂商。两年前,行业内还存在究竟是一体化还是专业化发展更优的争论;但随着近期中环、天合两家龙头企业以及一众光伏新秀先后涌入一体化赛道,此前走专业化方向的通威成了少有的另类。

  引发光伏企业大举实施一体化布局的重要原因,是硅料持续紧缺令下游企业的供应链保障出现危机。事实上,关于通威一体化布局业内早有预期。虽然这两年通威在硅料上赚得盆满钵满,但硅料过剩及价格下行已是“灰犀牛”事件,公司需要通过延伸产业链来寻找新的利润增长点。

  通威选择当前时点是有玄机的。一方面,硅料价格高位运行的周期超预期延长,在这一阶段,通威仍可通过硅料环节的高利润贴补组件业务,以这种方式迅速扩大在终端市场的份额。反之,一旦未来硅料价格恢复至正常水平,通威便需要与众多组件厂商贴身肉搏,再想获得客户青睐,难度会显著增加。另一方面,光伏电池技术已进入新一轮迭代期,通威近期明确将率先量产TOPCon电池。新技术与新的组件品牌加持,无疑更有利于一个新的组件企业快速树立其形象。

  事实上,组件环节的门槛是低于电池等上游环节的,因此,通威若计划迅速扩大组件产能并没有太多障碍。但由于组件相比上游环节更依赖渠道,通威如何建立自己的组件销售网络将是下一个关注点。而在过去,行业内不乏挖角整个销售团队的案例。

  此外,近期通威还宣布了280亿元扩产高纯晶硅产能的计划,这些新产能建成后将能够满足超过100GW的组件需求。如果说通威现在还有什么短板,那可能就是硅片了,不过,依托硅料优势,通威已经扶植了不少硅片供应商。

  值得一提的是,光伏行业近期热议的一个话题是跨界转型厂商频频出现。无疑,跨界转型为市场提供了想象空间,但盲目的转型、狂热的投资也应在一定程度上加以引导。面对既有龙头企业的强大优势,跨界企业存在的多种风险难以避免,该不该迈出跨界这一步,本身也需要一番深思。

  8月19日(周五),A股全线回调,深成指、创业板指跌超1%,科创50指数大跌超3%。前期热门的汽车一体化压铸、TOPCon电池、光伏、锂电等板块集体回调。天合光能、晶澳科技、隆基绿能等多只千亿市值个股大跌,电力、煤炭、农业板块逆市拉升。

  8月17日,华润电力公示了第五批光伏组件集采中标候选人,通威、亿晶光电、隆基入围本次集采。根据招标公告,华润电力本次集采规模为3GW,其中双面545W组件2.9GW,单面545W组件100MW。据了解,此次3GW集采将选择一家组件供应商,如无异议,通威将独获华润3GW大单,这也将是通威首次获得业内大单,也正式标志着通威强势进军组件板块!

  周五晚间,通威就进军组件行业回应:公司自2013年收购合肥赛维时即有部分组件产能,并在此基础上一直保持着研发推进和少量扩产,也积累了一定的技术与市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强,公司也会顺势而为,考虑在组件业务上做进一步论证规划。

  根据公示价格来看,通威报价最低为1.942元/瓦,投标价格58.27亿元;其次为亿晶光电1.995元/瓦,隆基报价最高为2.02元/瓦。据了解,本次招标包含1000公里运费,组件交货时间为2022年9月10日-2022年12月10日。

  光伏产业链由上至下分为硅料、硅片、电池片、组件四大环节,最下游为终端电站。手握硅料、电池端巨大产能的通威若大举进军组件环节,无疑将拥有显著的成本竞争优势。

  在该消息刺激下,多家组件龙头股价大跌,天合光能大跌15.07%,盘后龙虎榜数据显示机构大混战,卖出前五名有四家机构,且是完全净卖出,沪股通买入4.9亿元,但反手卖出3.4亿元。

  晶澳科技跌停、隆基绿能深跌7.89%,成交额放大至118亿,是自2020年10月以来最大。

  太阳能涨停,盘后数据显示,深股通买入4432万元,同时卖出9690万元。

  通威股份2022年8月17日晚间公告称,上半年净利润122.24亿元,同比增长312.17%;营业收入603.39亿元,同比增长127.16%;基本每股收益2.7155元,同比增长312.19%。

  与此同时,通威股份还宣布投资280亿元加码高纯晶硅项目,包括与包头市昆都仑区政府签署《高纯晶硅三期及配套项目投资协议书》,在包头市新增投资约140亿元建设年产20万吨高纯晶硅及配套项目;在保山市新增投资约140亿元建设年产20万吨高纯晶硅绿色能源项目。

  在下一代光伏技术布局上,据浙商证券今日发布的研报显示,通威HJT 电池最高研发效率已达到25.67%,替代银的金属化技术亦取得重要成果,此外,公司全面展开了对全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术的研究与开发。

  目前,通威股份在光伏产业主要涵盖上游硅料以及中游的太阳能电池片生产,已经布局硅料、电池片和切片等业务。

  硅料方面,通威今年上半年实现高纯晶硅产量10.73万吨,同比增长112.15%,产能利用率为119%,国内的市占率接近30%,较2021年,中国光伏行业协会CPIA披露的22%的市占率进一步提高。

  据南方财经报道,晶澳科技相关人士表示通威股份进入光伏组件市场不会对公司有太大影响,公司在国内外也做了很多年,也有一些自己的渠道。据该人士透露,今年年底公司市占率目标是16%。浙商证券研报显示,2021年晶澳科技组件销量24.1GW,全球市占率达到12%。

  海通证券指出,国内集采本身竞争激烈。国内组件集采量大,并且进入门槛不高,一些没有太多海外品牌影响力的组件都聚焦在国内市场;而通威有意愿加大组件布局,海外的渠道品牌建设需要时间,当前时间量比较小的情况下战略上优先国内市场,是正常选择,而国内价格敏感度高,需要一定的需要一定的价格策略,并不代表整个竞争格局恶化。

  组件格局目前来看还会保持稳定。海外组件渠道的布局需要时间,最重要的组件品牌影响力被海外客户接受需要时间,所以通威目前在国内市场取得一定突破,短期看并没有对组件整体格局造成冲击;中长期看,组件由于下游客户分散的特点,本身市场集中度就比上游各个制造环节要低的多,行业第一名的市占率也就在20%左右,而且市占率提升的难度也比较大,因此有新的实力强的企业进入,更多是清扫二三线组件市场份额,也不会对于前4名组件企业产生巨大冲击。

  川财证券认为,尽管通威的硅片及太阳能组件产能较少,与自身大量的硅料、太阳能电池片产能不能完全匹配,但是全产业链布局规避了单一产品的周期性风险。即使在后续市场上,上游硅料价格因市场产能释放而有所回落,公司也有望通过太阳能电池片等其他产品维持企业增长态势。

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